Istanbul
Tebliğ ile sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracı, teminata bap varlıkların nitelikleri, teminat hile sözleşmesinde bulunması müstelzim minimum hususlar, teminat yöneticisinin adalet ve yükümlülüklerinin yanında inat şeklinde teminatın paraya çevrilmesine müteallik kökler ve esaslar düzenlendi.
SPK'dan tebliğe müteallik meydana getirilen duyuruya göre, bildirme ile sermaye piyasası araçları, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde hesabına getirilmesini teminen Kurulun akla yatkın göreceği varlıklarla teminat dibine alınabilecek.
Bu kapsamda, teminata bap varlıkların mülkiyeti, teminat adına umumi hıfız yetkisine ehil envestisman kuruluşu niteliğini taşıyan teminat yöneticisine devredilebilecek yahut bu yaratıklar üstünde teminat yöneticisi lehine hudutlu ayni adalet bünye edilebilecek.
Temerrüt şeklinde ve ya anayasa yahut kontrat hükümlerinde öngörülen sebeplerle teminattan alacağın karşılanması bahis konusu olduğunda, teminat yöneticisi rastgele birlikte ön şartı hesabına getirmeden teminata bap varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar ortada paylaştırabilecek. Bu hükümle, diyar haricinde sermaye piyasalarında degaje birlikte yürütüm endüstrisi bulan teminat yöneticisi kurumunun, diyar içre de sermaye endüstrisine kazandırılması ve buna müteallik umumi esasların belirlenmesi amaçlanıyor.
Mevcut pratikte sermaye piyasası araçları ihracında arka ödemenin teminatı adına denyo bünye edilmesi benzer kılınırken, inat yerinde rehnedilen varlıkların paraya çevrilmesi ve adalet sahiplerine ödenmesi etraflıca kurnaz alabiliyor. Yapılan organizasyon ile bulunan uygulamadan ayrımlı adına yatırımcıların alacaklarının aceleci birlikte halde tahsiline olanak verilmesi öngörülüyor. Böylelikle ihraççıların, elan havadan ve bağan maliyetle namus borcu temin edebilmesi bekleniyor.
Teminatlı ihraç, ihraççının isteğine müteallik adına gerçekleştirilebilecek
Duyuruya göre, uygulamanın önce evresinde sadece istikraz araçları ve Kurulca akla yatkın görülecek öbür sermaye piyasası araçları teminatlı ihraç edilebilecek. Teminat yöneticisi, sermaye piyasası mevzuatı göre umumi hıfız yetkisini taşıyan envestisman kuruluşlarından Kurulca onaylanarak anons edilenler olacak.
Tebliğin teminatlı ihraç ve müracaat sürecine müteallik maddesi uyarınca, teminatlı ihraç, ihraççının isteğine müteallik adına gerçekleştirilebilecek. Teminat ücretine müteallik sınırlayıcı birlikte tespit yapılmazken Kurul, teminata bap varlıkların kurnaz tarihindeki değerinin, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarından doğan ifa yükümlülüklerinin kurnaz zamanı bakımından hesaplanan ücretine denk ve ya bu tutardan faziletli olmasını isteyebilecek.
Teminata bap varlıkların neler olabildiği ve niteliklerinin tespit edildiği tebliğde, bu yaratıklar düşüncesince valüasyon zorunluluğu öngörülmedi. Bu noktada Kurul, ihraççılardan teminata bap varlıkların çeşitlendirilmesini ve değiştirilmesini arzu etmeye, bahis konusu varlıkların ne miktarda teminat adına ikrar edilebileceğini belirlemeye, teminata bap varlıkların derneşik yahut iare adına baştan değerlenmesini arzu etmeye çıkışlı kılındı.
Teminat konusu varlıkların, ifa yükümlülükleri kadarı paraya çevrilecek
Tebliğin teminat hile sözleşmesi ve minimum unsurlarına müteallik maddelerde, ihracatçı ile teminat yöneticisi ortada bağlanmış halde akdedilecek teminat hile sözleşmesinin minimum içerisinde ne olduğu belirlendi.
Temerrüt ve temerrüdün neticeleri bölümünde bahis konusu kavramın tanımına toprak verilirken, teminat hile sözleşmesinde ihraççının temerrüdü dışındaki durumlarda de alacağın teminattan karşılanabileceği bağlam kararlaştırıldı. Ayrıca, inat yahut temerrütle ayrımsız kararı doğuran öbür hallerin meydana gelmesi yerinde varlıkların paraya çevrilmesi sürecine müteallik belirlemeler de yapıldı.
Buna göre; teminat konusu varlıkların, ihraççının ifa yükümlülüklerini karşılayacak tutardaki bölümü paraya çevrilecek. Elde edilen tutarın yatırımcıların tamamının alacaklarını karşılamaya yetmediği takdirde, teminat yöneticisi kabilinden yatırımcılara oransal adına ifa yapılacak.
Tebliğ ile teminatlı ihraç kapsamında ihraççının adalet ve yükümlülükleri belirlenirken, teminat hile sözleşmesinin sona ermesi niteliğine da duruluk getirildi. Öte taraftan teminat yöneticisinin istiklal kriterleri ve taşıması müstelzim vasıflar düzenlendi.
